Ông Quách Mạnh Hào, thành viên Hội đồng quản trị Công ty chứng khoán MBS, Trưởng khoa Kinh tế Tài chính Đại học Quốc gia Hà Nội, chuyên gia kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội, cho biết trong một bài phát biểu với VnExpress.net vào trước năm 2014 rằng tiết kiệm và đầu tư chứng khoán vẫn là kênh tốt nhất cho tỉnh. Năm 2014, tốc độ tăng trưởng thị trường chứng khoán sẽ không dưới 15% .—— Ông nhìn nhận thế nào về tình hình kinh tế năm qua và dự báo của ông cho năm 2014?
– Không có ngoại lệ trong năm 2013. Tăng trưởng GDP còn yếu, chỉ đạt 5,4%, cho thấy nền kinh tế vẫn chưa thoát ra khỏi đáy. Mặc dù lạm phát và lãi suất đã giảm, nhưng điều này chủ yếu là do tình trạng đình trệ được kiểm soát kém, vì sau một thời gian tăng trưởng mạnh và suy giảm kinh tế, tỷ lệ lạm phát sẽ giảm xuống. Nếu không ai làm gì thì tại sao lại lạm phát. Việt Nam vẫn đang phải đối mặt với những khó khăn liên quan đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng, được gọi là “cục máu đông”, khiến các công ty không thể đạt được tín dụng. sử dụng. Có bằng chứng cho thấy dù lãi suất giảm nhưng tăng trưởng tín dụng hàng năm vẫn cao hơn một chút so với 8,8% (số liệu của Tổng cục Thống kê cập nhật vào cuối tháng 12), và mục tiêu 12% vẫn chưa đạt được. – Vì vậy, nếu cơ cấu tổng thể của nền kinh tế chưa thay đổi, vấn đề nợ xấu chưa được giải quyết rõ ràng thì nền kinh tế chưa thể coi là thoát khỏi đáy. Quan điểm của tôi là kinh tế sẽ phục hồi trong 2-3 năm tới, tức là năm 2014 sẽ còn nhiều khó khăn. Nếu chúng ta không có giải pháp phù hợp và kịp thời thì vùng dưới này sẽ còn tiếp diễn.
Ông Quách Mạnh Hào cho rằng năm 2014 là một năm khó khăn của nền kinh tế.
– Cơ hội cho các hiệp hội việc làm công cộng tương tác với các nhà đầu tư cá nhân và các công ty. Vậy tâm lý hiện tại của anh về những “tay chơi” trên thị trường như thế nào?
– Về nhà đầu tư cá nhân, những người tôi gặp gần đây được chia thành hai phần. Những người có kinh nghiệm nhìn thấy cơ hội tiết kiệm tiền từ năm 2013 đến năm 2014 và có thể bắt kịp khi nền kinh tế phục hồi. Ngược lại, các nhà đầu tư mới hầu như được giữ lại. Thực tế cho thấy không có nhiều nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội thị trường, điều này phản ánh sự phát triển kinh tế nhanh chóng trong thời gian qua.
Đối với các công ty, 2013-2014 là hiệp hội của các công ty có quỹ lành mạnh, hầu hết các công ty đều mắc nợ nhiều và mọi người đều lắc đầu. Điều này có nghĩa là hiện tại rõ ràng các nhà đầu tư tiềm năng có cơ hội lớn, và phần còn lại không khó.
Nhưng nhìn chung, dù là tiền tệ hay phi tiền tệ thì năm 2014 là một năm khó khăn của nền kinh tế, nhưng họ cho rằng đây là năm tốt cho chứng khoán, vì nếu nền kinh tế bắt đầu từ năm 2015 Bắt đầu hái ra tiền thì năm sau sẽ là một năm thuận lợi để đầu tư vào kênh này. Tuy nhiên, đây chủ yếu là những kỳ vọng của nhà đầu tư, không dựa trên nền kinh tế thực.
– Trước tình hình kinh tế khó khăn, thưa ông, nhà đầu tư phải làm gì?
– Kinh tế khó khăn là thời điểm tốt nhất để người tiêu dùng (ngân hàng, công ty, nhà đầu tư …) đánh giá lại hành vi của mình dựa trên sự so sánh giữa rủi ro và lợi nhuận. . Nếu người chơi không rút ra được bài học, họ sẽ không bao giờ tính đến rủi ro mà chỉ tính đến chuyện lội ngược dòng và lội ngược dòng. Vì vậy, đây là cơ hội để người tiêu dùng trong nền kinh tế nhìn nhận lại và suy nghĩ nghiêm túc, thay vì liều lĩnh như trước.
Nhưng nếu chúng ta rút tiền, hay cách khác là kích cầu đầu tư và kích thích người tiêu dùng. Nhu cầu và rút tiền rẻ sẽ khiến hành vi này xuất hiện trở lại, tức là nhiều người không kiếm tiền cho doanh nghiệp mà sẽ làm việc cho cá nhân, điều này sẽ dẫn đến những việc có thể làm được. Năm 2013, nó thật tầm thường.
– Trong số các khoản tiền gửi ngân hàng, đầu tư cổ phiếu, mua vàng, mua đô la Mỹ, mua bất động sản, theo ông, kênh đầu tư nào là phù hợp nhất cho năm 2014?
– Tôi nghĩ hai kênh tốt nhất là gửi tiết kiệm và đầu tư chứng khoán. Tiết kiệm tiền sẽ giúp bạn có thu nhập ổn định, 7% cũng không tồi! Đầu tư vào chứng khoán chắc chắn mang lại rủi ro, nhưng khi xét hai yếu tố này trong năm tới, tôi nghĩ chúng tương đương nhau. Do đó, bạn rất có thể sử dụng tiền để tiết kiệm hoặc đầu tư.
Đối với các kênh khác, chẳng hạn như bất động sản, vàng và ngoại hối, tôi cho rằng các kênh này cũng không có tính thanh khoản (bất động sản). ), hoặc mức độ rủi ro quá cao so với lợi tức kỳ vọng (vàng). Vấn đề của thị trường bất động sản hiện nay không phải là nhà đầu tư thiếu tiền, không dám vay mà là giá nhà đất cao. Người mua đã tính đến chuyện mua bất động sản giá rẻ hoặc vay tiền rẻ để mua bất động sản giá cao. Tất nhiên, mọi người sẽ không chọn vay tiền. Chìa khóa để giải quyết thị trường bất động sản hiện nay làChuẩn hóa hàng tồn kho và chỉ giảm giá.
– Theo ông, khả năng sinh lời của các kênh kinh doanh cổ phiếu trong năm tới là bao nhiêu?
– Khi tôi thành lập kênh đầu tư trên thị trường chứng khoán thì kênh đầu tư chứng khoán tương đương với kênh tiết kiệm, tức là kỳ vọng đầu tư cần được nâng lên tốt hơn. Ở Việt Nam, trong trường hợp bình thường, để lựa chọn giữa rủi ro cao và an toàn, mức thỏa hiệp là 15%. Tôi nghĩ thị trường sẽ tăng trưởng 15% trong năm tới.
– Vậy cổ phiếu hay nhóm ngành triển vọng nhất trong năm 2014 là gì?
– Những ngành hoạt động tốt trong năm tới vẫn sẽ là những ngành cơ bản và thiết yếu như thực phẩm và đồ uống, hoặc những ngành đã sống sót sau khủng hoảng, như thương mại, buôn bán … Tuy nhiên, tôi không khuyến khích nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu. Vì thế. Quá lớn. Trong môi trường kinh tế khó khăn, nên lọc theo công ty.
Thực tế nhà đầu tư chọn cổ phiếu nhiều cổ phiếu không phải vì chất lượng ngành mà chủ yếu dựa vào tiêu chuẩn. quá khứ. Nếu cổ phiếu này có lịch sử thăng trầm thì nhà đầu tư sẽ muốn bỏ tiền đầu tư vào, vì đặc điểm thị trường Việt Nam vẫn là thị trường đầu cơ, nhà đầu tư thích cưỡi sóng gió. Chẳng hạn, nhiều người tiếc nuối khi chọn những cổ phiếu chất lượng cao nhưng tốc độ tăng chỉ khoảng 10 – 20% so với những cổ phiếu vớ vẩn chỉ tăng 100%. — Do đó, tôi tin rằng phân tích dựa trên ngành là có sẵn, nhưng nó không thể hiện phần lớn quyết định của nhà đầu tư. Nhưng cũng có thể nói, nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu bất động sản hay cổ phiếu ngân hàng vì triển vọng vì kỳ vọng thị trường bất động sản sẽ cải thiện.
– Ngoài Giáp Ngọ 2014, bạn còn chần chừ gì nữa? Bạn nhất?
– Tôi hy vọng rằng các nhà giao dịch sẽ không cố gắng kích thích điều gì đó, mà hãy để thị trường tiếp tục tuân theo các quy tắc. Điều quan trọng bây giờ là nền kinh tế phải khôi phục niềm tin, và các cá nhân trong nền kinh tế nên nhận thức rõ hơn về rủi ro và phần thưởng thay vì trở thành người chấp nhận rủi ro.
Xử lý nợ xấu cũng nên hành động thay vì cố gắng che đậy rủi ro. Đối với số thực, cần áp dụng rõ cách phân loại nợ trong Thông tư 02.
Phương Linh