Sau đây là bài viết của ông Gerard Lyons, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của Ngân hàng Standard Chartered về các vấn đề được thảo luận tại Davos vào tháng 1 vừa qua.
Ông Gerard Lyons. Nguồn: Standardchartered.com
Diễn đàn Kinh tế Thế giới tổ chức tại Davos năm nay là nơi quy tụ của những nhà lãnh đạo vĩ đại nhất thế giới, và được gọi là “suy nghĩ lại, xây dựng lại, xây dựng lại”. Để chắc chắn, đã có rất nhiều cuộc thảo luận về việc suy nghĩ lại và xây dựng lại, và đã đến lúc áp dụng chúng vào hoạt động tái thiết. Bất kỳ sự phục hồi bền vững nào cũng cần một nền tảng vững chắc, điều này đặc biệt đúng đối với lĩnh vực tài chính. Thực tế diễn ra ở Davos đã được phản ánh trong hầu hết các ý kiến. Ảnh hưởng của giá cả đến nền kinh tế thế giới. Đặc biệt, có tinh thần thận trọng khi đánh giá những thách thức mà nền kinh tế toàn cầu và các nền kinh tế tiên tiến phải đối mặt trong ngắn hạn. Ngoài ra, diễn đàn cũng nêu ra một số vấn đề trong nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến lĩnh vực tài chính – ngân hàng.
Mặc dù kế hoạch thảo luận về lĩnh vực này. Lĩnh vực ngân hàng chỉ là một phần của Diễn đàn Davos 2010, nhưng nó là một phần quan trọng được giới truyền thông chú ý. Tổng thống Mỹ Barack Obama đã công bố “Dự án Volcker” tại diễn đàn, khiến ngành ngân hàng trở nên phổ biến hơn bao giờ hết.
“Kế hoạch Volcker” thể hiện tinh thần của “Đạo luật Glass-Steagall” và đã thông qua luật tôn giáo để tách kinh doanh khỏi đầu tư. Mặc dù không có ý định áp dụng lại luật, nhưng mục đích của kế hoạch là để tránh suy đoán về khoản tiết kiệm của mọi người.
Cuộc tranh luận ngân hàng dường như được chia thành hai. Những người ra quyết định đã đưa ra một quyết định với sự đóng góp của ngân hàng. Một là liên lạc giữa các chính trị gia để đáp lại tình cảm của người dân. Diễn đàn ghi nhận những nỗ lực nhằm hòa giải những khác biệt giữa hai bên. Chủ đề chung của hai cuộc tranh luận là hy vọng cải cách rủi ro của hệ thống để cải thiện hiệu suất của hệ thống tài chính.
Tranh luận giữa các chính sách Trong những tháng gần đây, người ta tập trung vào vấn đề trả thưởng và cơ cấu hệ thống tài chính. Các ngân hàng, đặc biệt là các vấn đề về quy mô và “quá lớn để thất bại”. Hai vấn đề này rất quan trọng, không nghi ngờ gì nữa.
Mặt khác, cuộc tranh luận giữa các nhà hoạch định chính sách tập trung vào hai yếu tố: vốn hoạt động và tính thanh khoản. Ngân hàng dài hạn. Các ngân hàng phải có vốn tốt và thanh khoản cao để vượt qua các cuộc khủng hoảng trong quá khứ.
Ngoài ra, phải xem xét lại tỷ lệ an toàn vốn để đảm bảo an toàn hoạt động. Cũng cần xem xét phản ứng của các ngân hàng đối với các cú sốc kinh tế. Kinh phí là vấn đề đáng lo ngại nhất ở đây. Chất lượng vốn tốt hơn và chất lượng vốn tốt hơn được coi là điều kiện cần nhưng chưa đủ để cải thiện nền tảng tương lai của hoạt động kinh doanh ngân hàng. Tương tự, thanh khoản cũng được coi là vấn đề then chốt. Điều này hoàn toàn chính xác. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề về thanh khoản, chẳng hạn như định nghĩa về tài sản lưu động và các quy định quản lý thanh khoản của trung ương và địa phương trong tổ chức.
Nếu các quốc gia muốn xem xét các đề xuất dựa trên các điều kiện kinh tế và chính trị, họ phải tìm kiếm một số luật quốc tế áp dụng cho mỗi quốc gia. Điều này đặc biệt quan trọng khi nói đến các giải pháp, quy định quốc tế và một lĩnh vực khác mà Davos đã nhiều lần đề cập đến – các chuẩn mực kế toán quốc tế. Cuộc khủng hoảng tài chính đã bộc lộ những thất bại mang tính hệ thống, cần được sửa chữa. Tuy nhiên, vấn đề này cũng đã bị bỏ qua trong hệ thống tài chính, ngay cả ở thành phố London, nơi đã bị thua lỗ nặng.
Mặt khác, thế giới cũng đã học được nhiều bài học từ các nước có hệ thống tài chính ổn định như Úc, Canada, thậm chí cả Israel và Thổ Nhĩ Kỳ. Ngoài việc đảm bảo an ninh cho hoạt động của ngân hàng, chủ đề giám sát hiệu quả cũng được thảo luận rộng rãi trên diễn đàn. Người ta cũng đề cập đến việc các nền kinh tế khác như Trung Quốc, Ấn Độ và Hồng Kông đã áp dụng các chính sách hiệu quả như dự trữ tiền gửi hay Hồng Kông để bảo vệ ngành ngân hàng. Sử dụng lãi suất tiền vay dựa trên tỷ lệ vốn vay trên tài sản thế chấp.
Đây quả thực là một bài học quan trọng. Nếu mục tiêuDo đó, sự ổn định của hệ thống kinh tế và tài chính (mà thực sự là cần thiết) đòi hỏi hai loại phương tiện chính trị. -Chính sách tiền tệ và chính sách ngân sách phải hướng tới mục tiêu ổn định kinh tế để đảm bảo tăng trưởng và tránh giảm phát phương Tây hoặc lạm phát phương Đông. Các biện pháp kinh tế vĩ mô thận trọng này nên nhằm mục đích tránh bong bóng tài sản.
Đối với các nền kinh tế mới nổi, việc quản lý dòng vốn hoặc bong bóng tài sản trong giai đoạn phục hồi sẽ là một thách thức lớn. Ở Davos, thách thức của các nền kinh tế mới nổi không phải là vấn đề chính, nhưng đối với một số người, bao gồm cả tôi, các thị trường mới nổi sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức. Năm tới sẽ phải đối mặt với những thách thức rất lớn, đặc biệt là trong việc quản lý dòng vốn.
Ở Davos, ngành tài chính đã có những bước phát triển đáng kể. Vấn đề lớn hơn là tranh luận, và tranh luận thường bị mắc kẹt trong các vấn đề phức tạp và mong muốn đạt được một thỏa thuận toàn cầu. Vì vậy, có vẻ như không có gì khẩn cấp để giải quyết vấn đề. Điều này tạo lợi thế cho các chính trị gia trong việc thúc đẩy các chính sách dân túy.
Gérard Lyons (Gérard Lyons)